Allinstation 
Các sàn giao dịch phái sinh phi tập trung trực tiếp hưởng lợi nhờ sự phát triển của cơ sở hạ tầng DeFi hiện nay, cộng đồng nhà đầu tư đã hiểu được những lợi ích nhận được dựa theo như những đóng góp/hành vi onchain được ghi trên các giao thức Perpetual DEX.
Vậy Perpetual DEX là gì? Đâu là những cái tên tiềm năng
Tổng Quan về Perpetual DEX
Cơ sở tạo nên Perpetual DEX
Để hiểu cách hoạt động của Perpetual DEX, hãy bắt đầu với phần sơ lược về sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và hợp đồng vĩnh viễn (Perpetual Trading).
Perpetual DEX là sàn giao dịch Crypto cho phép giao dịch trực tiếp giữa những người dùng mà không cần qua trung gian. Họ cung cấp liquidity liên tục để bạn có thể giao dịch bất cứ lúc nào. Hợp đồng vĩnh viễn (Perpetual Trading) là sản phẩm phái sinh cho phép nhà giao dịch suy đoán về biến động giá của một tài sản cơ bản mà không cần nắm quyền sở hữu. Chúng cung cấp đòn bẩy cao hơn nhiều so với giao dịch giao ngay.
Khi kết hợp cả hai, giao dịch vĩnh viễn phi tập trung mang lại cho nhà giao dịch những lợi ích sau:
- Giao dịch 24/7. Vì DEX hoạt động liên tục nên bạn có thể giao dịch hoán đổi vĩnh viễn bất cứ lúc nào.
- Đòn bẩy cao. Hợp đồng vĩnh viễn cung cấp đòn bẩy lên tới 100 lần, cho phép bạn khuếch đại lợi nhuận (và thua lỗ).
- Không hết hạn. Bạn có thể giữ các vị thế mở bao lâu tùy thích và đóng chúng bất cứ khi nào bạn muốn.
- Chi phí thấp. DEX thường có mức phí thấp hơn so với các sàn giao dịch tập trung vì chúng không có cùng chi phí chung.
- DEX không yêu cầu KYC nên bạn có thể giao dịch với mức độ ẩn danh cao.
Giao dịch vĩnh viễn phi tập trung (Perpetual DEX) là một xu hướng phát triển nhanh chóng trong tiền điện tử. Nếu bạn đang muốn giao dịch tài sản kỹ thuật số với tính linh hoạt và đòn bẩy tối đa thì DEX vĩnh viễn là lựa chọn phù hợp.
Cách thức hoạt động của Perpetual DEX
Perpetual DEX cho phép người dùng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, đó là các sản phẩm tài chính tương tự như sự biến động giá của một tài sản cơ bản mà không có ngày đáo hạn, mở ra những khả năng mới cho giao dịch trong không gian DeFi.
Khác với hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng vĩnh viễn trên DEX không có ngày đáo hạn, cho phép người giao dịch giữ vị thế trong thời gian tùy ý, mang lại sự linh hoạt và loại bỏ nhu cầu phải đổi hợp đồng đều đặn.
Một trong những ưu điểm quan trọng của Perp DEX là tính phi tập trung, có nghĩa là người dùng hoàn toàn kiểm soát về tài chính của họ. Không có trung gian, không có cơ quan trung ương – chỉ có giao dịch trực tiếp từ người dùng đến người dùng được thực hiện thông qua các hợp đồng thông minh.
Người tạo thị trường tự động (AMMs) đóng một vai trò quan trọng trong Perp DEX. Họ đảm bảo thanh khoản bằng cách cho phép người dùng giao dịch với một khoản tiền thay vì phải dựa vào sổ lệnh. Điều này gia tăng hiệu suất và giảm rủi ro của việc làm giả mạo thị trường.
Các nhà cung cấp liquidity thêm giá trị bằng nhau của hai tài sản vào một nhóm để kiếm phí giao dịch. Họ nhận được token chứng nhận là nhà cung cấp Liquidity đại diện cho phần chia sẻ của họ. Token chứng nhận LP có thể được đổi bất kỳ lúc nào để rút tiền cộng với mọi khoản phí tích lũy. Việc bổ sung tính thanh khoản không phải là không có rủi ro vì giá trị của token LP có thể giảm nếu giá trị của một tài sản giảm xuống. Bản chất không cần cấp phép và không giám sát của DEX vĩnh viễn mang lại cho các nhà giao dịch nhiều quyền kiểm soát và quyền truy cập hơn.
Tại sao Perpetual DEX lại là cơ hội hiện tại?
Theo dữ liệu được thống kê từ Defillama được cập nhật vào ngày 18/12, tổng khối lượng giao dịch trên các giao thức phái sinh phi tập trung (Perpetual/Derivatives DEX) đạt mức cao nhất được ghi nhận trong năm 2023.
Về mặt lý thuyết, khi volume giao dịch trên DeFi tặng mạnh là một tín hiệu tích cực cho các dự án trước khi được phản ánh qua biên độ tăng trưởng về mặt giá cả của các dự án trong thời gian tới.
Bảng xếp hạng các dự án Perpetual Dex đã có sự thay đổi lớn khi, đa phần những sàn giao dịch phái sinh phi tập trung mới nổi đang vượt mặt những cái tên máu mặt trong ngành từ trước nay như Gains Network, GMX,…
Việc giao dịch trên các sàn giao dịch phái sinh phi tập trung, như Perpetual DEX, mang đến nhiều ưu điểm nổi bật so với các sàn giao dịch tập trung hiện nay. Trước hết, tình trạng giật râu quét thanh khoản thường xuyên xảy ra trên các sàn tập trung đã trở thành một vấn đề lớn khiến người dùng phải đối mặt với sự thiếu hụt tài sản trong các LP, dẫn đến tổn thất lợi nhuận toàn cầu. Perpetual DEX hiệu quả khắc phục tình trạng này, giúp tăng cường thanh khoản và đảm bảo trải nghiệm giao dịch suôn sẻ hơn.
Khác biệt quan trọng khác là tính linh hoạt trong quản lý rủi ro của người dùng. Trong khi giao dịch phái sinh trên các sàn tập trung, việc mất tiền do giao dịch sai lầm là không thể nào hồi phục, các nền tảng phái sinh phi tập trung mang lại cơ hội tái tạo một phần lợi nhuận thông qua các sự kiện Airdrop token. Ví dụ gần đây như casestudy airdrop từ Holdstation đã minh chứng rằng người dùng có thể nhận lại một khoản tương đương tiền mất thông qua các chương trình ưu đãi này, làm gia tăng thu nhập và khích lệ tích cực tham gia thị trường.
Ngoài ra, việc cập nhật Dencun Ethereum và sự xuất hiện của Layer Arbitrum đã giảm đáng kể chi phí giao dịch trên mạng lưới. Các sản phẩm Dex phái sinh mới nổi phần lớn được xây dựng trên Arbitrum, và sẽ hưởng lợi kép từ bản cập nhật tiếp theo của Arbitrum Stylus, mục tiêu giảm thiểu chi phí giao dịch trên mạng lưới. Điều này không chỉ tăng tính hiệu quả mà còn làm tăng tính hấp dẫn của Perpetual DEX trong cộng đồng giao dịch tiền điện tử.
Ưu điểm
Perpetual DEX hạn mang lại nhiều ưu điểm so với các sàn truyền thống:
- Phi tập trung: Perpetual DEX hoạt động trên các mạng phi tập trung, loại bỏ nhu cầu về các bên trung gian và mang lại quyền kiểm soát đầy đủ cho người dùng đối với tài sản của họ.
- Tiện lợi: Perpetual DEX có sẵn cho bất kỳ ai có kết nối internet, cho phép các nhà giao dịch từ khắp nơi trên thế giới tham gia mà không bị hạn chế địa lý.
- Giao dịch Liên tục: Perpetual DEX cho phép giao dịch 24/7, cung cấp liquidity liên tục và cơ hội cho người giao dịch để tận dụng các biến động giá bất kỳ lúc nào.
- Phí giao dịch Thấp hơn: So với các sàn giao dịch truyền thống, Perpetual DEX thường có các khoản phí giao dịch thấp hơn, giảm chi phí cho người giao dịch.
- Tính cá nhân: Perpetual DEX cho phép người giao dịch giữ quyền kiểm soát với tài khoản của họ trong suốt quá trình giao dịch, giảm thiểu rủi ro từ các cuộc tấn công mạng hoặc mất mát từ các tổ chức tập trung.
Hạn Chế
Mặc dù Perpetual DEX mang lại nhiều lợi ích nhưng cũng có những rủi ro cần lưu ý:
- Trượt giá: Giá của assets có thể thay đổi nhanh chóng, dẫn đến giao dịch được thực hiện ở mức giá không thuận lợi.
- Mất mát tạm thời: Cung cấp tính thanh khoản có thể dẫn đến thua lỗ nếu giá tài sản thay đổi đáng kể.
- Rủi ro trong smart contracts: Lỗi hoặc khai thác trong hợp đồng thông minh của DEX có thể khiến tiền gặp rủi ro.
- Biến động: Tính biến động cao của thị trường tiền điện tử có nghĩa là các vị thế có thể nhanh chóng trở nên thua lỗ.
- Thao túng: Thị trường phi tập trung có thể dễ bị thao túng và giả mạo hơn.
Top 5 Sàn Giao Dịch Perpetual Phi Tập Trung
GMX
GMX là một spot và perpetual DEX với phí hoán đổi thấp và không có giao dịch tác động đến giá. Giao dịch liquidity được cung cấp bởi GLP, một tài sản giống như tiền điện tử ETF có nguồn gốc từ GMX. Nền tảng này sử dụng các oracle của Chainlink và các sàn giao dịch lớn để định giá tài sản.
GMX là lựa chọn lý tưởng vì việc tạo ra lợi nhuận thực tế đến từ phí giao dịch và các giao dịch hoán đổi được phân phối lại cho những người đặt cược GLP và GMX. Nền tảng này rất đẹp và có giao diện dễ sử dụng. Nó cũng có một cộng đồng mạnh mẽ được xây dựng trên Arbitrum. Ngoài ra, chủ sở hữu có thể tự quản lý tiền của mình. Nó có hai token, GMX và GLP. $GMX là token quản trị và tiện ích, trong khi GLP là nhà cung cấp liquidity của nền tảng.
Đọc thêm: Tiềm năng của GMX trong Bull-run
$GMX là token quản lý của sàn giao dịch GMX, và người dùng có thể sử dụng quyền biểu quyết thông qua GMX Governance bằng cách giữ token hoặc tham gia staking GMX để nhận phần thưởng.
GMX có thể được coi là một DEX phái sinh Top1 trong hệ sinh thái Arbitrum khi đã giúp Layer2 này khẳng định vị thế giai đoạn đầu năm 2023.
DyDx
DyDx được xây dựng trên công nghệ Layer 2 StarEx của StarkWare’s StarkEx, cho phép nền tảng xử lý giao dịch với tốc độ cao và phí giao dịch là zero.
dYdX là một nền tảng trading phi tập trung với nhiều tính năng hỗ trợ và Derivatives (sản phẩm phái sinh), bao gồm giao dịch Spot (giao ngay), Margin (ký quỹ) và Perpetuals (hợp đồng không kỳ hạn).
Cuối cùng, với việc sử dụng bộ máy off-chain matching và sự tham gia của nhiều Market Maker, dYdX đảm bảo việc thực thi lệnh nhanh chóng và giảm thiểu độ trượt giá Nền tảng này cũng hoạt động như một nền tảng cho vay với tính năng cho vay và vay ký quỹ chéo, cho phép người dùng kiếm thu nhập thụ động nếu họ để lại tiền của mình trên nền tảng.
Đọc thêm: DYDX là gì?
$DYDX là token quản trị, tiện ích cho sàn giao dịch dYdX. Khối lượng giao dịch Hợp Đồng Tương lai trong 24h qua trên sàn dYdX đạt gần 1,022 tỷ đô
Holdstation Defutures
Holdstation DeFutures là native perpDEX của hệ sinh thái zkSync, cho phép đặt lệnh mua/bán áp dụng đòn bẩy cao mà không chịu rủi ro trượt giá. Áp dụng công nghệ Account Abstraction và đặc điểm không lưu kí (non-custodial), Holdstation Defutures mang đến trải nghiệm giao dịch không cần phí gas, không kí gửi tài sản, và hỗ trợ giao dịch nhiều loại tài sản như Crypto, Forex và hàng hóa.
Holdstation Defutures áp dụng Dynamic Price Feed (DPF), lấy giá trung bình từ các oracle giao ngay của các sàn giao dịch tập trung như Binance, Coinbase, OKX và từ oracle Chainlink. Điều này giúp chống thao túng giá và các râu nến ảo gây thiệt hại cho người dùng. Đồng thời cũng với Account Abstraction, trải nghiệm mang lại cho người dùng đơn giản như thao trên các sàn giao dịch tập trung.
Đọc thêm: Tiềm năng của Holdstation trong năm 2024
Hiện tại, Holdstation đã airdrop 2% tổng cung, tương đương 600,000 HOLD ( khoảng 1,5 triệu USD với giá HOLD hiện tại là $2.5). Tiêu chí nhận airdrop khá cơ bản như tương tác trên ví Holdstation và thực hiện trade trên Holdstation Defutures.
Thời gian tới, Holdstation chuẩn bị airdrop lần 2 với 10% tổng cung, gấp 5 lần đợt 1. Với thời gian dự kiến trùng với đợt airdrop từ zkSync, đây có thể là cơ hội để người dùng nhận được nhiều airdrop chỉ với việc sử dụng Holdstation.
Vertex Protocol
Vertex là một giao thức trao đổi phi tập trung (DEX) mới nổi với mục tiêu mang đến cho người dùng đa dạng có dịch vụ như giao dịch spot, cross-margin và giao dịch perpetual trên một ứng dụng duy nhất theo việc liên kết chiều dọc trên Arbitrum.
Liên kết theo chiều dọc (tiếng Anh: Vertical Integration) là một chiến lược theo đó một công ty sở hữu hoặc kiểm soát các nhà cung cấp, nhà phân phối hoặc địa điểm bán lẻ của mình để kiểm soát chuỗi giá trị và cung ứng.
Vertex sử dụng cả CLOB và AMM để vận hành mô hình của mình (Hybird Orderbook AMM).
Một tính năng chính của Giao thức Vertex, hợp đồng tương lai vĩnh cữu chiếm khoảng 90% khối lượng giao dịch. Các hợp đồng này, cung cấp đòn bẩy lên tới 10 lần, cho phép người dùng giao dịch nhiều tài sản khác nhau, bao gồm BTC, ETH, ARB, SOL, BNB, SUI, MATIC, v.v. Chúng được thiết kế dành cho những người dùng đang tìm cách tận dụng biến động giá của tài sản mà không bị ràng buộc về ngày hết hạn.
Đọc thêm: Vertex Protocol là gì?
Kwenta
Kwenta là một nền tảng giao dịch phi tập trung (decentralized exchange – DEX) được xây dựng trên blockchain Optimism. Kwenta được phát triển bởi đội ngũ của Synthetix, một nền tảng tài sản synthetics (tài sản nhân tạo) trên Ethereum.
Kwenta cung cấp đòn bẩy 25:1 cho tất cả các loại crypto và 50:1 cho Bitcoin và Ethereum. Kwenta được hưởng lợi từ phần thưởng OP , với việc phân phối mã thông báo hiện đang diễn ra.
Là “1 trong 18 dự án” được người dùng biết đến do Optimism Quest.
Với hơn 125k NFT Kwenta được mint ra đại diện cho 125k người dùng tham gia trải nghiệm chắc chắn đem lại doanh thu “đáng kể” cho đội ngũ phát triển dự án. Vì thế khả năng bùng nổ trong Kwenta khi Optimism Season diễn ra hoàn toàn khả thi.
Tổng kết
Vừa rồi chúng mình đã cung cấp cho anh em những thông tin mới nhất về các nền tảng Perpetual/Derivatives DEX cũng như tiềm năng cơ hội cũng thị trường trên. Anh em lưu ý bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được xem là lời khuyên đầu tư nhé!
