Allinstation 
Gần đây Binance vừa mới list token GMX của sàn giao dịch phái sinh GMX khiến giá token này pump 50%.
Vậy dự án này có gì đặc biệt? Anh em cùng Allinstation đi tìm hiểu nhé.
GMX là gì?
GMX là sàn giao dịch spot và phái sinh phi tập trung. Được xây dựng trên Arbitrum có tốc độ giao dịch nhanh và phí thấp, GMX đã thu hút được rất nhiều người dùng. Tiếp tục sau đó dự án đã mở rộng sang Avalanche.
Đến hiện tại trên dự án đã có gần 70 tỷ khối lượng giao dịch và hơn 116 nghìn người dùng. Đây là một con số ấn tượng trong bối cảnh hệ Arbitrum còn phát triển mạnh trong thời gian tới.
Ngoài việc cho phép anh em trade spot, GMX cũng cung cấp cho các trader đầy đủ công cụ đánh phái sinh long/short như Stoploss, Trigger, Partial Liquidation… với chi phí thấp, không chênh lệch giá, không funding rate, giảm thiểu khả năng bị thanh lý.
Mô hình hoạt động của GMX
Mô hình hoạt động của dự án này khá đặc biệt. Cụ thể mô hình này được chia làm 3 phần như sau:
Giao dịch dựa vào mô hình pool thanh khoản riêng biệt
Khác với mô hình orderbook của dYdX, AMM pool của Perpetual Protocol, mô hình cân bằng spot futures truyền thống của các CEX, GMX chạy các pool thanh khoản (liquidity) riêng và giá sẽ được giao dịch dựa vào Oracle.
Giá Oracle sẽ được tính từ mức giá trung bình từ các sàn CEX và DEX lớn.
Để cho dễ hiểu thì mình xin phép lấy ví dụ cụ thể như sau:
- Khi giao dịch bán cặp Spot ETHDAI trên nền tảng thì anh em sẽ chuyển ETH vào pool ETH và DAI từ Pool DAI sẽ được lấy ra để đưa về tài khoản anh em. Giá thực hiện trong quá trình này sẽ lấy dựa trên Oracle giá của Chainlink.
- Khi anh em Long cặp ETHDAI x20 thì dự án sẽ ngầm hiểu là người dùng đang vay x20 DAI để mua ETH và tiến hành giao dịch như spot nhưng với con số x20 đấy.
Thu hút thanh khoản cho các pool liquidity
Muốn mô hình pool liquidity riêng có thể hoạt động và trader có thể giao dịch với khối lượng lớn thì dự án cần có các pool có thanh khoản lớn.
Vì thế dự án phát hành GLP làm token phần thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản. Anh em cung cấp liquidity thì sẽ được thưởng GLP và ngược lại.
Đồng thời GLP vừa là token vừa làm index đại diện cho rổ tài sản dùng để cung cấp thanh khoản trên GMX.
Điều đó có nghĩa là khi cung cấp thanh khoản trên GMX thì anh em đang cung cấp thanh khoản cho toàn bộ tài sản trên đó với tỷ lệ nhất định.
Cụ thể tỷ lệ đó đang được chia như sau: 30.3% ETH; 17.36% WBTC; 1.05% LINK; 0.63% UNI; 40.8% USDC; 1.99% USDT; 5.79% DAI; 2.04% FRAX.
Anh em có thể vào Dashboard của dự án để check tỷ lệ mới nhất.
Điều chỉnh tỷ lệ tài sản ở các pool
Để đảm bảo cấu trúc các pool không bị mất cân bằng quá nhiều, tỷ lệ tài sản trong Pool sẽ không cố định và do GMX quyết định.
Ví dụ tỷ lệ ETH tối ưu theo tính toán của GMX đang là 33%, BTC là 20%, USDC là 36%…
Tuy nhiên tỉ lệ ETH hiện đang là 30.4%, thấp hơn mức tối ưu trong khi USDC đang cao hơn với 40.99%.
Do đó để hạ tỷ lệ USDC trong pool xuống thì GMX sẽ giảm phí giao dịch khi các trader dùng token khác mua USDC trong pool.
Ngược lại, nếu Trader sẽ chịu mức phí cao hơn khi muốn bán USDC sang đồng khác.
Hiện tại, phí giao dịch trên GMX giao động ở mức 0.2% – 0.4%.
Đặc điểm nổi bật của GMX
Tốc độ nhanh, phí thấp, khối lượng giao dịch lớn mà không lo trượt giá
Nhờ tốc độ giao dịch nhanh và chi phí thấp của Arbitrum, anh em có thể trade trên nền tảng này một cách nhanh chóng với khoản phí không đáng kể.
Đồng thời anh em có thể trade cặp token với khối lượng hàng triệu USD với mức trượt giá bằng không.
Tính năng này có được nhờ mô hình pool thanh khoản riêng và giao dịch theo oracle mà GMX đang áp dụng. Đồng thời GMX cũng thu hút được lượng thanh khoản lớn vào các pool nên nhà đầu tư có thể giao dịch với khối lượng lớn.
Holder token được hưởng doanh thu từ dự án
Do mô hình của GMX nên việc thu hút các nhà cung cấp thanh khoản là điều tối quan trọng đối với dự án.
Vì thế người cung cấp thanh khoản để hold GLP có thể nhận 70% tất cả phí trên nền tảng GMX (dưới dạng ETH, AVAX) và nhận thêm phần thưởng incentives từ GMX (dưới dạng escrowed GMX).
Đồng thời những anh em hold token GMX cũng được hưởng 30% doanh thu từ dự án.
Người cung cấp thanh khoản hưởng lợi từ khoản lỗ từ các trader
Vì mô hình của dự án nên khi trader lỗ, nhà cung cấp thanh khoản sẽ là bên giải quyết lấy tiền của trader và ngược lại.
Hiểu theo cách khác thì tại GMX các trader không trade với nhau mà trade với chính nhà cung cấp thanh khoản.
Tổng quan về Token GMX
Anh em cùng tìm hiểu về token của dự án nhé
Thông tin cơ bản
- Token Name: GMX
- Ticker: GMX
- Blockchain: Arbitrum, Avalanche
- Contract Arbitrum: 0xfc5a1a6eb076a2c7ad06ed22c90d7e710e35ad0a
- Contract Avalanche: 0x62edc0692bd897d2295872a9ffcac5425011c661
- Token type: Token quản trị & tiện ích
- Token standard: ERC-20, ARC-20
- Total supply: 13,250,000 GMX
- Circulating supply: 8,087,312 GMX
Tiện ích token
- Holder stake token để được nhận lại 30% tổng phí giao dịch.
- Escrowed GMX (esGMX): Stake GMX giúp anh em nhận được esGMX, token này sau đó sẽ được dùng cho nhiều hoạt động trong dự án hoặc anh em có thể stake tiếp để nhận thêm esGMX và ETH.
- Multiplier Point (MP): một loại điểm để khuyến khích anh em stake GMX. Càng stake nhiều và lâu thì càng nhiều MP từ đó càng nhiều phần thưởng. Nhưng nếu anh em unstake thì số MP sẽ bị burn và reset.
Phân bổ và lịch trả token
Phân bổ
- Retroactive cho người dùng Gambit: 45.3%
- Làm thanh khoản trên Uniswap: 15%
- Phân bổ cho esGMX: 15%
- Quỹ hỗ trợ giá sàn: 15%
- Marketing, đối tác và các nhà phát triển từ cộng đồng: 7.5%
- Đội ngũ: 1.9%
Lịch trả
- 250,000 GMX của team sẽ được phân phối đều trong 2 năm.
- Còn lại chủ yếu trả qua esGMX và MP nên số token này sẽ không có lịch trả cố định.
Roadmap
Vào tháng 5/2022, dự án có kế hoạch trong vài tháng tới sẽ thực hiện những công việc như sau:
- Nâng cấp các công cụ trên nền tảng
- Tăng cường bảo mật
- Hỗ trợ thêm các loại token khác (synthetic token…)
- Phát triển sàn X4 và các chain mới để hỗ trợ thị trường synthetic token.
Bên cạnh đó dự án sẽ tiếp tục phát triển giao diện và các tính năng như:
- Chia sẻ vị thế
- Tích hợp Chart giao dịch
- Chart một phút
- Cải tiến lịch sử giao dịch
- Trải nghiệm trade
Đội ngũ
- Updating…
Nhà đầu tư & đối tác
Không có nhiều thông tin về nhà đầu tư cũng như đối tác của dự án. Tuy nhiên đáng chú ý dự án được founder BitMEX Arthur Hayes đầu tư liên tục.
This man doesn't stop
Arthur Hayes adds another $250,000 to his $GMX position
Now worth $6.25M
Remember that in June, 2nd he "just" had $1.33M
This man keeps buying at $36-38 pic.twitter.com/ntnva2UmfE
— Res (@resdegen) July 31, 2022
Nhận định cá nhân
Cơ hội
Nhờ mô hình khác biệt nên trải nghiệm trade trên nền tảng này rất tốt và thu hút được nhiều người dùng.
Đồng thời dự án cũng là sàn DEX phái sinh hàng đầu trên hệ Arbitrum và các chỉ số của nền tảng cũng tăng trưởng tốt trong thời gian qua.
Bên cạnh đó tokenomic của dự án cũng mang lại nhiều lợi ích cho holder. Vì thế xét qua về cơ bản thì đây là một dự án tốt.
Hơn nữa hệ Arbitrum đang rất hot gần đây và có thể tạo trend bất cứ lúc nào. Nếu điều đó đến thì dự án sẽ hưởng lợi từ dòng tiền mới đổ vào.
Rủi ro
Tuy nhiên mô hình của dự án vẫn có rủi ro bị tấn công. Đơn cử như vào nửa cuối tháng 9 dự án đã bị tấn công khi có một cá voi đã mua bán khối lượng lớn AVAX qua đó thao túng giá cặp này kiếm lời.
Cụ thể anh em có thể xem tại đây: GMX bị thao túng khiến giá AVAX “nhảy múa”
Đồng thời vì holder token được nhận thưởng từ doanh thu dự án nên có một rủi ro xa khác là token này sẽ bị SEC xem như chứng khoán trong tương lai và gặp rắc rối pháp lý.
Dự án tương tự
- dYdX: Nền tảng trading phi tập trung với nhiều tính năng tương tự GMX nhưng có mô hình hoạt động khác biệt.
- Perpetual: Giao thức cho phép phát hành các hợp đồng tương lai không kỳ hạn của mọi tài sản.
- MCDEX: Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung với sản phẩm chính là Perpetual contract.
Lời kết
Allinstation đã cung cấp cho anh em thông tin cơ bản về GMX và token của dự án. Anh em hãy cùng tìm hiểu và đánh giá dự án để có những quyết định đầu tư sáng suốt nhất. Chúc anh em may mắn!!!
Anh em tham gia các kênh thông tin của chúng mình để thảo luận và bắt kịp những diễn biến mới nhất của thị trường nhé:
? HC Capital Channel | HC Capital Group Chat
? HC Research Channel | HC Research Group Chat
? Margin HC Channel | Margin HC Group Chat
? HC Gem Alerts | HC Gem Alerts Chat
